Gnotten

I slutten av dagen så er det pengene et selskap tjener (eller i fremtiden har utsikter til å tjene) som man må basere prisingen på. Men jeg er også enig i det Kalinken skriver om prising av software-selskap. Opera er også i vekst som Kalinken nevner. Men, man kan ikke ut ifra hva selskapet tjener av penger eller har utsikter i å tjene, kunne forsvare prisingen av Opera til over 30kr. Om dere er uenige der, så hører jeg gjerne på hvordan dere får det til. Opera kan nok absolutt forsvare en høy selskapsverdi ut ifra ressursene som software-selskap, men til syvende og sist, så må de tjene penger. Skal jeg ta det litt på sidelinjen: Tar man en titt rundt omkring på hva investorer skriver om Opera - slik som på Hegnar.no der det skrives ganske mye - så burde antennene fort lyse litt opp. Det skrives null om reelle verdier, om selskapet vil tjene store penger i fremtiden osv. Nei, det skrives nærmest utelukkende om produktene deres. At nettleserne er kjappe osv. Det er jo ingen som bestrider at Opera lager gode produkter, men å utelukkende investere ut ifra et slikt ståpunkt, er jo lotto. Man baserer seg på følelser heller enn det reelle. Som investor, må man se på det økonomiske aspektet.

Hvor får du slik informasjon? Har du konkrete tall som viser spillere vs. ikke spillere som er eiere i funcom?

Dette har jeg selvfølgelig ikke tall på. Det forskes (heldigvis) ikke på slikt. Selv om man gang på gang får bevist noe gjennom forskning, som folk flest har visst i mangfoldige år. Vi leser jo alle disse "nå er det bevist at..." med jevne mellomrom. Det er ikke vanskelig å komme frem til den konklusjonen. Det er klart at det helst er de yngre som er inne i Funcom. Kulere aksje skal man vel lete lenge etter på Oslo Børs. Jeg husker da aksjen stod i 50kr. Også den foregående ferden fra 25kr til 50. Da kjente jeg til flere yngre folk som spekulerte i selskapet. Det var ikke å komme unna at det var enormt med mennesker som overhode ikke hadde peiling på prising av selskap som de var inne i. Den boblen smalt jo enormt. Så kunne de smarte plukke etter selskapet ble helt gruset. Jeg tror man ser mye av det samme i disse mer "kule" aksjene. Man antar bare at gode spennende produkter = tjene masse penger = høyere aksjekurs. Man ser ikke på hva som allerede er priset inn, hvordan ledelsen faktisk driver selskapet...

Angående Funcom så spørs det om du er langsiktig eller kortsiktig. For å få de helt store gevinstene, må man jo tradisjonelt sitte med aksjer over flere år. Men det høres ut som du er fornøyd med det urealiserte du har i selskapet samt at du er mer kortsiktig - så å selge nå vil jo uansett ikke være dumt. Du har jo fått god gevinst. Man må ikke bli for grådig heller.

Når det gjelder Funcom, så er det en aksje som fort går på hyping. Slik da aksjen gikk til vers frem til Age of Conan ble sluppet. Nøkkelen med Funcom, ligger i å selge når hypen er som verst. Generelt er det slik for "spill-aksjer". Altså selg rett i etterkanten av et storutslipp som på forhånd har fått aksjen til å stige solid. Funcom er en enorm spekulativ aksje, det gjelder å komme seg ut i de rette øyeblikkene. Det farlige med et slikt spill-selskap, er også at man når som helst kan få melding om utsettelse av release. Slike ting kan kollapse aksjen. Til slutt er det nyttig å se hva slags folk som fort er inne i aksjen. Jo, det er mange spillere. Min erfaring og mening er også at slike selskap som Funcom og Opera må man være flink til å sjekke de EKTE verdiene bak, før man går inn i. Aksjene kan nemlig være priset helt hinsides, nettopp fordi man har flere aktører inne i selskapene som har basert seg på følelser heller enn det økonomiske fundamentet. Jeg reagerte kraftig da Opera gikk over 30kr aksjen, det var en helt hinsides prising. Man trengte bare ta en kort titt på selskapet for å forstå det.

Flott at du kjøpte en w995. Har denne tlf selv og er storfornøyd med denne.

Som noen sa tidligere så har jeg også prøvd w715 i butikkene, og den har fryktelig harde taster

 

Håper du blir fornøyd med din nye W995 !!!

Takk for omtanken. Ja, jeg er veldig fornøyd med mobilen. Tastene er veldig gode. Kan i grunnen ikke peke på noenting som er direkte negativt. En god kvalitetsfølelse gir den, absolutt. De medfølgende øretelefonene er også helt knall - kjøp for all del telefonen hos cdon om noen skal skaffe den. De andre selger den uten disse. Så anbefaler jeg også å kjøpe med zagg (eller annen) beskyttelsesfilm for skjermen. Da sikrer man seg mot riper, noe enkelte har påpekt at de fort har fått. Det er uhyre greit å ha mp3-spiller og mobil i ett. På disse to områdene er den også svært god. Kvalitetsfølelsen, byggekvaliteten, de svært gode innebygde høyttalerne og skyveløsningen gir også det lille ekstra. Det beste mobilkjøpet jeg har gjort, helt utvilsomt. Nå høres jeg nesten ut som en selger, men det er fort gjort å ende med en mobil man ikke helt er fornøyd med. SE har blitt kritisert for det, men det at telefonen ikke er touch er også en lettelse. Fysiske taster må jeg ihvertfall ha. Touch er noe stress med skrivingen, synes jeg. For ikke å nevne at telefonen er veldig enkel i bruk. Nå er ikke kamera viktig for meg, men det skal sies at man med litt tilvenning og tek, kan ta veldig fine bilder med W995. Jeg har søkt på nettet og blitt regelrett imponert og inspirert over hvor bra man kan ta bilde.

Så om man ikke "må ha" touch eller en smarttelefon, så er nøler jeg ikke med å anbefale denne mobilen.

A Serious Man (2009)

En film som antakelig er hot til å vinne oscar. Dette er svart komedie på sitt beste av Coen-brødrene. Men vær så absolutt obs på at denne filmen krever en del av de som ser den. Derfor ender man fort opp med dem som elsker filmen og dem som syns den er gørr kjedelig. Jeg er ikke gamle karen selv, men man må nok ha litt livsvisdom for å forstå filmen og den flotte svarte humoren.

9/10 (Merk at jeg så og si aldri gir 10/10, bare til info.)

http://www.youtube.com/watch?v=ZzaPY7mkNZ0

Jeg må ærlig talt si at selv med forsøk på å være optimistisk, så er det veldig vanskelig. Etter enorm statlig stimuli som er øst ut, siger det meste nå isammen igjen. Nå kjenner jeg mindre til fortløpende utvikling i BRIK landene, men ellers ser det bekmørkt ut. For USA, for England, Hellas, Island, PIGS... Ja, selv Tyskland. Mye tyder på en langvarig depresjon i emningen. Noe man ikke kan rømme unna. Nå er ikke penger på bankkontoen så veldig mye bedre heller da. Så kan man jo for Norge sin del, peke på vår unike situasjon. Noe som helt sikkert lokker investorer. Om noen ser noe positivt eller tegn til en økonomisk bedring, så må dere ikke nøle med å dele det her. Selv sliter jeg stort med å finne lyspunkter.

Så kan jeg ellers anbefale denne bloggen. Veldig godt skrevet og svært relevant.

Her er en kommentar om Spetalen.

 

Jeg er overbevist om at det en boligboble som ikke kan fortsette, uansett. Den vil ta slutt av seg selv når den gjengse husholdning ikke har råd til å kjøpe boliger.

Spetalen er en sleip rev, hvis det er en man skal finkjemme motivene og utsagnene til, så er det Spetalen. Noe kan også tyde på at mannen har mistet litt av sitt tidligere brilliante tek. Jeg forstår lite av hans uttalelser om Yara. Jada, det er overpriset - men er det rart? Det er jo det soleklare sikreste caset på Oslo Børs. Jeg er ikke inne i selskapet selv, så det er sagt. Ikke kjøpe over 100kr aksjen? En merkelig uttalelse. Ellers var han ekstremt vag, han vasset bare rundt grøten. Han selger seg ned og tror på langvarig depresjon, uten å nevne et ord om hvorfor. Men dette er nok til å slå opp hans uttalelse alle plasser. For meg er uansett det mest underlige at han gnåler om Norske skog og hans tap der. For så å fortelle om "drømmen hans". Herregud, det er jo regelrett latterlig! Men, nå er det DN som står for intervjuet, det er den samme teksten jeg har sett på startsiden og andre plasser som har slått saken opp. Unnskyld meg, men jeg føler det nærmest er et korstog mot Norske skog til tider. Man skriver utelukkende dritt om selskapet, jeg mener seriøst at ikke jeg har lest et kløyva positivt ord. Jeg har stor takhøyde for utsagn og krasse uttalelser. Men seriøst så må det ligge en agenda mot NSG av en eller annen grunn der ute. Men det gjør også NSG til et gullcase i mine øyner. Aldri er muligheten høyere enn når konsensus er dommedag.

Når det gjelder boligboble, så er det klart at vi har det. En del kan forklares i mangelen på nybygg, de enorme reguleringene fra staten sin side (hvor mer reguleringer, hvor høyere blir prisen), velstand i Norge og kjøpekraften hos kvinner. Men det er klart at spesielt det helt hinsides regelen om rentefradrag i Norge, presser prisen ekstra. Rentefradraget er fullstendig forut all fornuft. "Det skal være en fordel å eie sitt eget hjem" sier det, men den uttalelsen er så billig og dårlig at de fleste burde se igjennom den. Når alle får den samme fordelen, så er det ikke en fordel! Hele grunnen til at noe er en fordel, er at kun en mindre gruppe får den. Men alle får rentefradrag, så og si alle låner til kjøpet. Rentefradraget gir folk økt kjøpekraft, denne økte kjøpekraften gir høyere boligpris. Det er jo kjøpekraften som avgjør prisen, dette er helt elementært.

I realiteten bruker staten penger (rentefradraget) på å få tilsvarende høyere boligpriser. Hvor latterlig går det ann å bli? Alle taper på det - unntatt boligspekulantene. Gjedrem babler om boligskatt, skatt og avgifter tror man løser alt i Norge. Men han burde selvsagt foreslå en gradvis avvikling av rentefradraget. Han frykter den høye gjelden til folk, men sier ikke et ord om rentefradraget og hvordan det belønner og stimulerer til å låne penger. Han virker svært dyktig og rolig, men han er en tosk som ikke ser det åpenbare logiske samt at han gang på gang har tatt feil rentebeslutninger. Mr jojo. Fjern rentefradraget, gi skattelette i stede.

Det er enkelt, det er det eneste logiske og det er helt latterlig at det ikke er gjort for lengst! I mine øyner er det så spesielt, at det må være massivt med penger under bordet, lobbyisme og interesser for å beholde rentefradraget som forhindrer dette. Jeg kan ikke skjønne noe annet.

PS: Når det er sagt, så tilhører jo denne galskapen fortiden når det gjelder uheldig effekt. Jeg er helt på linje med deg Cauldron2 og artikkelen du linket til. Kremen ligger jo i kommentarene til artikkelen. Men jeg anbefaler deg å lese det Olav2 skriver om boligmarkedet på DN.no. Han var den eneste som sa at boligmarkedet ikke ville krakke i 2009. Han er svært god og analytisk av seg, litt virkelighetsfjern og frekk i kjeften - men en ener når det gjelder boligmarkedet. Han var den eneste (som jeg vet om) som med sine analytiske modeller klarte/klarer å måle effektene av bl.a. renter riktig. Hele analytikerstanden bommet grovt på hvor mye renter faktisk har å bety i Norge. Det er jo regelrett skremmende! Men vær også klar over at han er/var en boligspekulant - så vær alltid kritisk selvsagt.

Friedman?

 

Lytt heller til et østerriks perspektiv:

, Farmann, Mises.org.

Friedman blir en ener i min bok, men jeg har sterke tilknytninger og enighet med "Østerrikerne". Når det er sagt, så er det mest vriene for meg, nettopp sentralbanken og dens rolle. På nesten alle måter, så burde man avskaffe sentralbanken(ene). Det er logisk på nesten alle plan. Men det er en stor brodd som virkelig er svært negativt som følge av å gjøre det. Uten sentralbank og statlig inngripen vil man få en sunn økonomi. Markedet vil regulere rentene, å sette den(dem) til det den burde være. Bankene vil også bli regulert av markedet - staten garanterer ikke for innskudd, så alle vil forsikre seg om at pengene er i en sikker bank. På den måten vil bankene uten egenkapital (de som har gjort og enda gjør enorme spekuleringer) lukes bort. Problemet spesielt de siste 20 årene, er nettopp at bankene har blitt tvunget inn i de enorme spekuleringene, dette grunnet konkurransen. Selv om fundamentet til konkurransen er hinsides, må man allikevel vise gode resultat som de andre bankene. Man hadde aldri sett Fannie Mae og Freddy Mac i dag, ingen hadde hatt pengene i dem, dersom staten ikke garanterte for pengene. Det samme med Lehman Brothers osv. osv.

Men, så til den store brodden. Problemet med å fjerne sentralbanken og de statlige garantiene, er at man risikerer "bankstormer". Dette skjedde i tiden før FED ble dannet. Ja, det var vel selveste begrunnelsen for å ha FED! Med usikkerhet rundt en bank, noe som kan være intet mindre enn basert på falske rykter, kan man risikere enorme mengder med kunder som rusher ned for å sikre pengene sine. Da får man plutselig et pengeskvis uten like, panikk, uheldige tvangsalg for banken osv. som igjen kan lede til bankens konkurs. Det var faktisk slike "bank runs" som var starten på de fleste av krisene før FED oppstod. Folk kan stå igjen ribbet for sine sparepenger, å det grunnet rykter.

Dette er veldig vanskelig, men det er jo heller ingen tvil om at dagens system er regelrett skrekkelig. Jeg forstår og tror man må ha sentralbanker, men rollen og betydningen burde være så liten som overhode mulig. Det er uansett svært vanskelig. Jeg har ikke noe svar, jeg har ikke satt meg så mye inn. Men at bank-runs er den store brodden i et marked uten sentralbanker, er jeg ikke i tvil om. Jeg vet heller ikke hvordan man kan minimere skaden her. Bortsett fra det, er jo et helt fritt marked best på alle nivå.

Det var da voldsomt hvor pessimist Spetalen var. En ting er Norge, men hva med land som USA, Storbritania... Der hjelper det lite å ha penger på bok. Statene trykker pengene verdiløse uansett. Du taper igrunnen nesten uansett. Den eksplosive utviklingen i gull siden år 2000 sier sitt. Spetalen sier lite fornuftig. Han drar ikke frem hvorfor han tror på en økonomisk depresjon. Kanskje han har hørt på den fornuftige Peter Schiff? Men neppe, for mannen har ikke sittet og sitter ikke i gull.

Spetalen sniffer nok på aksjemarkedet som aldri før nå. Var det han som i dag trigget nedgang i Yara på 7%? Han har nok sine disipler. Han har rett i det han sier om handler basert på mennesker som tjener penger ved å forvalte andres penger. Forøvrig må jeg anbefale dette glimrende klippet av Milton Friedman og pengebruk. Stoff folk burde pugge.

Men det blir et paradoks når Spetalen kritiserer pengeforvalting og børshandler. Spetalen er en "Gordon Gekko", han skaper ikke, han eier. I motsetning til Buffett, Rimi Hagen... som faktisk bidrar til god verdiskapning. Men, men - Spetalen er flink i det han gjør.

Synd ingen går fullt ut og kritiserer kjernene av problemene i Norge. Slik som hvordan politikerne stimulerer til spekulering i boliger, eiendom, gjeld... Hvordan man i Norge og vesten slettes ikke fokuserer på verdiskapning, men en utopisk sosialistisk drøm drevet av gjeld og pengetrykking. Hvorfor stå på og arbeide, når man kan trykke penger og forbruke seg ut av problemer? Hvorfor arbeide når man kan leve godt på trygd? (Med mulighet for å jobbe svart mm.) Hvorfor satse, når staten kun stikker kjepper i hjulene på deg hele tiden med skattene og reguleringene? Hvorfor jobbe overtid, når man blir flådd i skatt? Alle skal ha, ha, ha andre folk sine penger.

Wow, KOA overreagerer nedover til tusen i dag. Som langsiktig klarer jeg selvsagt ikke holde meg unna kjøp av aksjen. Triggeren er nok at Volldal slutter i sitt verv, han har vært sjef siden starten. Man kan nok også forvente å se han selge ihvertfall en del av sine aksjer, slikt er naturlig. Så er det dette med å time inngang best mulig.

Jeg tolker avgangen som alt annet enn negativt. Han er ikke av den type person som forlater et synkende skip. Tvert imot tolker jeg hans avgang som stor indikator på positiv fremtid for KOA. Man må selvsagt selv sette seg inn i selskapet, men det er betydelig effekter av innsparinger som man vil se effekten av fremover. Blir fort litt kjøp i dag for meg, for så å se an om innside-salget kommer og om det skaper ytterligere fall.

Nå har ikke jeg oppdatert meg på REC. Men jeg sjekket ut selskapet for et par måneder siden. Da kom jeg rimelig kjapt frem til konklusjonen at som langsiktig investor holder jeg meg langt unna. Tviler på at så alt for mye har forandret seg siden den gang. Hovedgrunnen til at jeg bestemte meg for å holde meg unna, var at jeg på sikt så på REC som konkurs. Gjelden, å da spesielt den eksplosive utviklingen de siste 1-2 årene i den, så veldig uhåndterlig ut. Jeg kom frem til at jeg så REC som en av de mange i solbransjen som på sikt ville gå konk. Konkurransen fra spesielt Kina så jeg som svært vanskelig og uheldig.

Men som trader eller mer kortsiktig, så er det vanskelig å si noe. Den er fort mer interessant da. Men REC blir nok aksjen som viser hvor mye "hele analytikerstanden" kan ta feil. Å den har vært anbefalt hele veien nedover.

Mathiasfg - Jeg får komme med en ærlig kommentar da. Det du gjør, virker som ren og skjær gambling. Jeg vil kun anbefale bruk av bull og bear derivater for tradere eller dersom man er sikker på at markedet vil bevege seg i en spesiell retning på litt kortere sikt. Å sitte long i bear eller bull, er tapsprosjekt. Da bear og bull kom på markedet for 2 år siden, så var hver av dem priset til 100kr - altså 200 tilsammen. I dag står bull i 52,35 og bear i 37,10 - tilsammen 89,45. Altså har de tapt seg BETYDELIG i verdi. Selv om børsen er lavere i verdi enn da de kom ut, er bear kun priset til 37,1. Et tap man aldri vil få igjen. Det er faktisk en matematisk grunn til at de taper seg over tid, spesielt større svingninger kan gjøre tapet større. Sett opp et scenario selv i excel, hvor du begynner med begge verdt 100. Eller så kan du søke litt på nettet. Du vil se at man taper over tid.

Så jeg anbefaler deg å holde deg unna, det er langt ifra så greit som det først ser ut som. Du burde sette deg inn i aksjer og prising med å kjøpe en bok eller to. Kjøp gjerne "the intelligent investor" som handler mye om psykologi, tenking osv i markedet. Så er det lurt å kjøpe en liten bok som tar for seg prising av aksjer, begrepsbruk mm. i tillegg. Jeg kan nevne boken "verdsettelse av aksjer". "Aksjeskolen" og "aksjekjøp og daytrading" er alternativer til denne - jeg har kun vært borti den første av disse tre. Ellers må du nesten bare prøve deg frem. Men å sette deg inn vil nesten garantert spare deg for mye penger.

Nå har ikke jeg gått inn i de ulike resultatene, det vil ta for lang tid. Men det er jo også et spørsmål om de 70-75% resultatene som rapporteres bedre enn ventet, gjør det kun grunnet innstramminger, nedbemanninger og nedselginger. Eller om det kommer av pen økt omsetning osv. Nedbemanninger har jo samme effekt på resultat, som økt fortjeneste og omsetning. Men den vinningen er jo kun midlertidig, samt at reversering av innstramminger til øking av produksjon osv. kan by på store utfordringer. Med en vestlig verden fylt av gjeld, hvor vil veksten komme fra?

Ellers må jeg si at det Festen nevner, er den soleklare største bekymringen min. Men er svært vanskelig å si hvordan gjeldskriser på statsplanet i mange land vil slå ut på børsene, det er jo en veldig unik situasjon. Men for Norge og Oslo Børs sin tiltrekkende kraft på investorer, kan det få positive konsekvenser. Ikke mange andre land enn Norge og Australia som er nærmest helt tørre på benene. Synsing fra min side, men ny all time high på OSE kan komme fortere enn "alle" regner med.

Helt enig med apegryn. Om superinvestoren derimot har noe annet han (regner med det er han) vil diskutere, så er det bare å starte nytt tema. Men er vel unødvendig å slenge dritt uten å bidra med noe annet selv.

Ellers må jeg si at mye tyder på at dette er en korreksjon og ikke starten på en ny trend av et bearmarked. Virker som de fleste her på tråden er enige om at dette er en korreksjon. Men så er det dette med enighet om noe... Man ser det gang på gang, når alle forventer at noe skal skje, så skjer det ikke. Jeg skrev også om dette angående det forventede Januar-rallyet tilbake i Desember. Men heldigvis mangler det ikke på bear folk i disse tidene. Folk er langt ifra mindre negative nå enn de var for et halvt år siden f.eks. Blir uten tvil spennende å se hvor langt ned vi går. Kan snu før vi vet ordet av det.

To Norske verft "lagt ned", som sikkert mange har fått med seg. Dette er etter de fleste solemerker kun begynnelsen på mange nedlegginger av verft i Norge. Det er nå man ser hvor lite Norge er uten oljen, hvor ødeleggende LO er og hvor store utfordringer vi har i landet. De viktige verftene på vestlandet går nok en stygg tid i møte, dessverre.

http://www.dn.no/energi/article1833927.ece

Noen som har noen formening om hvor langt ned vi skal nå? Enkelte selskaper faller veldig. Det er jo langt ifra en bombe at man får en større reaksjon nå - statsgjeld har vært et synlig problem en god stund nå. Men ganske fascinerende hvordan det plutselig begynner å føre til fall. Blir artig å se om dette er en korreksjon, eller om "moroa" nå er over på en lang tid. Alle vet jo at statsgjeld er et stort problem. Eneste løsning for statene er å høyne skattene (samt kutte stimuli og offentlig forbruk - sistnevnte er stater generelt svært dårlige til). Altså snakker man om direkte gift for muligheten til vekst.

Samtidig ser man at gull ikke beveger seg opp i verdi. Kanskje litt grunnet styrkelsen av dollar. Eller er det bare at Oslo børs spesielt har vært overpriset? Selv tar jeg nedgangen med knusende ro. Får vi skikkelige krakk-tendenser i enkelte solide aksjer, kan vi se flotte innganger. Men utvilsomt er utbytte-aksjer mest spennende for meg ihvertfall nå. Det sikreste caset på hele Oslo Børs er vel fort Yara (Selv Peter Schiff anbefalte selskapet for 1-3 måneder siden). Men selskapet vil neppe falle mye uansett hva som skjer fremover.

Tror man dette kun er en korrigering, så er vel NHY en meget het potet.

Jeg klarer ikke være enig med deg der Apegryn. Det blir alt for vagt og langt frem i tid. Det du snakker om, et direkte substitutt for papir, ligger langt frem i tiden. Du sier det egentlig selv, du snakker jo selv om 20 år til. Det virker i bunn og grunn som at både du, Husam og jeg er enig om at papir i overskuelig fremtid, ikke vil bli faset ut mot kindle og ipad.

En ting er jo å oppfinne det, en annen ting blir også prisen. Vi er i et bruk og kast samfunn enda, dette er mye av grunnen til at jeg mener Kindle og ipad sin trussel er overdrevet. Dette er tross alt produkter man må dra på. Så er det også nye produkter, det er snakk om siklefaktor. Apple er fantastiske på markedsføring, de får tom media til å reklamere gratis for dem - derfor blir ipad en success. MEN, ipad er egentlig bare en mini/bærbar pc.

Altså mener jeg at det å tenke på det digitale papiret som en gang kan komme, blir å være alt for langsiktig. Man kan aldri vite når det evt. kommer engang. Så må det kunne produseres billig. Gudene vet hva det blir laget av? Men at papir en gang kan dø ut, er helt klart mer enn kun en mulighet. Men på den tid er nok hustak og alt vi kjenner, annerledes enn i dag.

PS: Steintavler vs. papir er jo åpenbart. Papir veier mye mindre, lettere å skrive på, å produsere, å sammenbrette... Papir vs. digitalt papir blir en ganske så annerledes oppstilling. Men det at jeg nevnte jeg var alt for langt frem i tid med klasseskillet, nå er jeg ihvertfall det! Så er jeg tvilsomt aksjonær i NSG eller andre papirprodusenter så lenge.

Ja, Husam. Jeg er enig med det du skrev. Det jeg nevnte om klasseskille osv. er nok heller i det lengre løp. Jeg dro det nok alt for langt. Men jeg snakket heller ikke om en liten gruppe, klasseskillet blir hovedsakelig mellom dem med lengre utdannelse og dem uten. Jeg delte det bare fort inn i "de intellektuelle" og "arbeiderklassen". Jeg forenklet det solid, det vil nok finnes mange unntak som vil tilhøre førstnevnte, uten utdannelse. "Intellektuelle" er nok også dårlig betegnet - kanskje "høykulturelle" og "lavkulturelle" er bedre? Poenget var at jeg tror man i langt større grad får sofasitterne og de ureflekterte som nyter sladder, uvesentligheter og nyheter ala nettavisen.no - mens interessen for nisje-aviser og skarp kritisk journalistikk på den andre. Dette er ikke ment som noe skit-kasting. Leser selv på nettavisen, vg, ser Kongen av Queens... Men fremtiden tror jeg vil bringe altså hovedsakelig to grupper av både tv-tittere og avis-lesere. Vi ser tegn til det allerede i dag.

Jeg tror dette blir fremtidens klasseskille. Men jeg dro det nok for langt. Ditt poeng om at når det koster ca det samme på papir som på nett - så velger man gjerne papir - er mye mer nærliggende og bra poeng.

Bokført verdier ? hvor mye er kontanter/likvide betalingsmidler? Når forfaller lånene?

Mulig en restrukturering vil gå på bekostning av aksjonærene..

På en fundamental vurdering ville jeg sagt selg.

4,2mrd i cash for å være presis. Å beholde en sterk kontantbeholdning er et av hovedmålene. Cashnivåer per aksje er altså 22 kr. P/B er svært lave 0,15. Altså svært lokkende for meg som verdi-investor. Denne sterke kontantbeholdningen er jo nettopp det som gjør emisjon usannsynlig. Her er det også handlerom, mulige tilbakekjøp av opsjoner vil kunne senke renteutgiftene betydelig. Nå har de ikke utgitt planer om dette, samt at jeg kun knaptfølger opsjonsmarkedet - så det er høytenking fra min side. Men å bruke 1mrd på dette, er noe som kan fungere som en trigger for kursen. 3mrd i kontanter med mer gunstige renteutgifter kan fort bli ansett som et helt annet prospekt for flere aksjonærer. Jeg kan synse litt til: AP sitter ved makta - mulighet for statlig inntog i NSG er ikke usannsynlig. Lån forfaller forøvrig i 2012 og 2017. Da størsteparten i 2017. Refinansiering burde ikke være noe problem for det som forfaller i 2012. Da har jeg vel sagt mitt om NSG, å vel så det.

Du må mer enn gjerne skifte tema.

Hva med annonser/reklame på nettet - i min nettleser ser jeg null av dem ved å besøke VG osv. Dagens aviser tjener lite penger på nett - synsing fra min side, men jeg ser for meg "les detaljene i papirutgaven" i fremtiden.

 

Eller at man begynner å ta betalt for nettaviser og etterspørslen mellom nett/papir forandrer seg igjen. Etterspørselskurvene NSG står overfor er faktisk det jeg er minst bekymret for. Med sunn likviditetstilstand og stayer-evne er jeg nesten helt sikker på at NSG vil nå nye høyder.

Hehe, nå måtte jeg nesten le her jeg sitter. Tenk at jeg har oversett noe så enkelt! Nå ble jeg plutselig mye mer overbevist, hva gjelder papiravisenes fremtid. Det meste jeg skrev i forrige post gjelder likefullt for det. Nettavisen vil nok bestå som gratis - aviser som VG vil derfor tvinges til å vise ihvertfall enkle artikler på nettet. Men som nevnt for to poster siden, tror jeg man mer begynner å referere til fyldigere artikler i "VGs papirutgave". Jeg tror vi beveger oss mot klasseskillet jeg nevnte - spørsmålet blir hvor mange som blir i de respektive gruppene og hvor mange som ligger i grenseområdet. Antallet folk som tar høyere utdanning hos befolkningen i Norge og Europa blir stadig flere - noe som igjen kan føre til mindre interesse for Nettavisen og co. Flere vil se seg lei av sladder, lettvintheter osv. Som nevnt koster kvalitet, så det blir å befinne i papiravisene.

Soliditeten og posisjonen til NSG, er faktisk det jeg har vært mest sikker på. Ble plutselig veldig bull her jeg sitter.

snip

 

Når alt skal digitaliseres, så kommer det jo en motreaksjon også - folk liker å ha bøker i papir. Nå er det ikke voldsomme mengder det er snakk om, men papir forsvinner uansett ikke.

Nettopp. Bøker er nok det tradisjonelle som jeg er mest sikker på at vil overleve i fremtiden. Bøker er mer enn bare noe man leser, det er også kultur, dekor og status. Å ha fine bøker i hylla, er noe enhver liker for å fremheve sin kultur, gode smak og sette individuell farge. Det ligger element av stolthet i det. iPad vil ikke kunne erstatte bøker - ikke engang lesingen av dem. (Vi snakker om en led eller lcd skjerm - iPad er en mini pc egentlig. Ikke en Kindle! Kindle og co er jo som å lese på papir visstnok, men skjermen igjen gjør den ubrukelig til andre pc formål igjen). Men bøker handler ikke kun om lesing, det handler som sagt om dekor/kultur/osv. elementet også - altså det å fysisk ha elementet. Derfor kan man ikke sammenligne papir med vhs sin overgang til dvd.

Når det er sagt, så er det avispapir NSG er mest eksponert mot. Det må man være klar over. Der kan man ikke snakke om dekor osv. Det er ingen tvil om at generelle nyheter gjør seg bedre på nettet og tv. Da får man det live. Men aviser sliter med inntekter på nettet. Det er hovedsakelig papirutgavene som utgjør inntektsgrunnlaget. I enda større grad koster kvalitet - kvalitet koster alltid! Hvordan skal kvalitet overleve kun på nettutgaver?

Jeg tror ganske sterkt at vi beveger oss mot et samfunn med større klasseskille. Det klasseskillet går mellom den mer oppvakte, kritiske og høyt utdannede befolkningen - og "arbeiderklassen". "Arbeiderklassen" leser nettutgaven av VG, Nettavisen og andre nye eller voksende nettutgivelser. Mens de førstnevnte leser nisje-aviser/utgivelser. Enten det er en finansavis, politisk avis, særinteresseavis... Jeg tror fremtiden bringer stor vekst i nisje-aviser - aviser som fokuserer på snevre områder. Her vil man også finne de gode artiklene, gode journalistene osv. Men bortsett fra klasseskillet hva gjelder hvor opplyste folk er - for bare se i dag hvor mye søppel og ukritisk møkk som serveres på vg.no/nettavisen - så tror jeg lokalavisene vil bestå som i dag. Jeg har liten tro på noe nett-revolusjon der på en stund. Det ligger enda så innbakt i sjela å lese denne i papir (få den om morgenen osv.)

Baissingen av NSG av Hegnar og hele media (unntatt Skagen) er latterlig. (Paradokset her er hvordan Hegnar involverer seg, mannen direkte tjener på svake papirpriser). Det samme er nedgangen i går og i dag. Alle er dønn pessimistiske. Men da er det lyset skrues på hos meg! Resultatet lagt frem var langt ifra skuffende. Inntjeningen på kvartalet lå på 1/3 av dagens aksjeverdi. 4-5 milliarder på bok. Gjeld redusert til 9,5mrd.

I dag er synet på papir - dommedag. Det forklarer nok mye av prisingen. Gjeld er nok det andre folk ser på. Det ytterlige prisfallet på papir i år er den tredje faktoren. Så gjelder det å se på disse tre faktorene selv. Jeg må bare understreke at vi snakker om et langsiktig case. Stikkord man burde legge merke til (i tillegg til de tre negative faktorene) er cashbeholdning (se på det som drivstoff), obligasjonene/renteutgifter (altså mulighet for restrukturering her - noe av det mest negative er NSGs renteutgifter), 2011 (2010 blir svært vanskelig, alle "burde" vite det, men her må man se mot 2011. Vil prisene da snu?) og kraftavtalene/kraftverdiene til NSG.

Tallene lagt frem i går, ser jeg på som solide. MEN, guidingen vil nok mange kunne anse som elendig/laber. Dette kan nok forklare litt av kursnedgangen. Massiv shortinteresse og en svært dårlig dag på Oslo børs er nok resten av grunnen. Shortingen er dog en trigger som fort ender i en større opptur plutselig. Dårlig guiding kan dere fint se hva jeg mener med, om dere besøker hjemmesiden og ser på fremførelsen. God guiding er viktig, fordi mange investorer faktisk baserer seg ganske så mye på følelser. De må føle en positiv "vibe" fra ledelsen. Enda viktigere gjelder dette for media, som fort søker å skrive negativt. Media påvirker oss alle, å noen selvsagt mer enn andre. Ikke lett for den nylige innsatte Ombudsvedt dog, en person jeg ser på som dyktig. Effekten av han som leder og mulig nytenker i selskapet, kommer ikke før han har fått satt seg inn ordentlig.

På svært lang sikt, ser jeg NSG som noe annet enn hovedsakelig avispapir-produsent, som de er i dag. Men før den tid, må selvsagt skuta snus. Med fandens oldemor priset inn, må man finne frem kikkerten. Hva kan skje i 2011? I mine øyner tyder en del på at 2010 blir bunnåret for papirpriser - utsikter til fabrikknedstengninger, reversering av overkapasiteten, konkurser... Hva hvis 2011 bringer oppgang i papirprisene? NSG klarer å få ned renteutgiftene? NSG som oppkjøpskandidat? Dette er tre faktorer, som alle og enhver vil føre til reprising av selskapet. Hva med annonser/reklame på nettet - i min nettleser ser jeg null av dem ved å besøke VG osv. Dagens aviser tjener lite penger på nett - synsing fra min side, men jeg ser for meg "les detaljene i papirutgaven" i fremtiden. Generelt må jeg si at papiravisenes død kan komme, men det ligger enda godt inn i fremtiden. Jeg ser vekst i nisje-papiraviser, men heller nedgang/større utfordringer for generelle nyhetsaviser. Dette er mitt syn ihvertfall.

PS: Så må jeg til slutt si at det som "klør" mest for meg angående NSG - er mangelen på innside-kjøp. Det kan fort komme i månedene fremover, men på mange måter burde det også komme.

Uff, jeg blir jo voldtatt på børsen i dag. Vel, da er det vel bare å kjøpe mer. Frister å vekte seg opp litt i NSG. Ganske ufattelig at den er ned 8,4% i skrivende stund. Med så ekstremt lav prising og forventninger, så er det ganske spesielt. Men da er det bare å vekte seg opp.

Håper ny runde med krisepakker kommer snart, ellers vil markedene fortsette å falle. Jeg er jo inne nettopp grunnet krisepakke-politikken. At alt vil være mye verre når de slutter å virke, er jeg ikke i tvil om. Men BRIK landene er jo en x-faktor her selvsagt.

Da bestilte jeg en W995. Takk for hjelpen.

Til info så får man altså de gode høretelefonene enda. De er jo også verdt i området 600-700kr. Men kun på få plasser. Var ikke lett å finne ut av, men de heter altså HPM-88. Jeg ser også at enkelte plasser slenger inn HPM-77, som er verdt ca 250kr. Men de fleste plassene selger nå uten noe slikt ekstra. Så sjekk ekstra etter! Billigst oppgitt i prisguiden (de uten pluggene), er slettes ikke billigst. Der tar man 300kr frakt. Jeg bestilte hos CDON, som også tar liten frakt. Var heldig at jeg oppdaget hvor mye bedre CDON sitt tilbud egentlig var enn de andre, var sekunder unna å kjøpe den på netonet.

Men jeg ser allikevel på W715 til 17-1800kr som et røverkjøp - jeg vil ikke kalle W995 for det. Men blir sikkert veldig fornøyd med valget. Den ekstra kvaliteten er fort verdt det for min del ihvertfall.

Jo, jeg må si at jeg har lyst til å bruke de ekstra pengene på W995. Men skal man ha veldig mye for pengene, så virker W715 som et knall-kjøp. Man betaler en del for den ekstra kvalitetsfølelsen man nok får med W995. (Men ser man i forhold til de 4000kr som gikk i dassen etter at jeg ble frastjålet min Diamond2 i helgen, så blir det jo peanuts).

1100kr mer på grunn av minijak er absolutt ikke verdt det i min verden. Det er ikke så stor ulempe å måtte bruke et lite ekstra ledd. At knappene var så harde, har jeg ikke hørt noe om. Tester har jo gitt den bra for tastene. Men om W995 har (mye) bedre taster, er det et moment som taler i retning av den. At de støydempende hodetelefonene er borte, gjør jo at W995 blir mindre for pengene igjen.