trenger hjelp til finansoppgave!

[økad]

Nattsvermer AS vurderer å gjennomføre investeringer knyttet til produksjonen av et nytt produkt NYte. Produktet antas å ha en levetid på 6 år. Prosjektledelsen antar at anleggsinvesteringene i nye varige driftsmidler beløper seg til kr 22 000 000 (eksklusiv lokaler og oppussing av lokaler) og arbeidskapitalbehovet vil utgjøre 10 % av salgsinntektene i påfølgende år. Prosjektgruppen forutsetter at skattemessig avskrivningssats er 20 % og at uavskrevet rest fradragsføres ved prosjektets slutt. Det antas også at utrangeringsverdien for de varige driftsmidlene vil være 5 mill. kroner.

Det er hittil medgått kostnader til prosjektet, bl. annet til teknisk - og markedsmessige utredinger, på kr 800 000.

Produksjonen skal delvis foregå i ledige lokaler som bedriften selv eier og bedriften har ingen andre planer til bruk av disse lokalene. De kan imidlertid selges i dag for 6 mill. kroner og vil utløse gevinstbeskatning av hele beløpet .

Nattsvermer produserer i dag 1 000 enheter av produktet EXte. Introduksjon av NYte vil redusere solgt mengde av EXte med 5%. Årsproduksjonen av NYte antas å bli 2 000 enheter per år.

Faste kostnader per år (ekskl. renter og avskrivninger) anslås til kr. 5 000 000.

Følgene enhetskalkyler benyttes

NYte EXte

Råmaterialer 2400 2 500

Lønn 800 600

Andre variable kostnader 800 600

Sum variable enhetskostnader 4 000 3 700

Salgspris ekskl mva 9 700 6 500 3

Bedriften regner med at prosjektet kan belånes med kr. 15 000 000. Prosjektledelsen forutsetter serielån over 6 år og nominell rente 6 % etterskuddsvis.

a)

Beregn nominell kontantstrøm til totalkapitalen etter skatt når årlig inflasjon forventes å bli 2 % (lik KPI) f.o.m. første år og skattesatsen er 28 %.

EKs nom.kontantstrøm etter skatt = EKs nominelle kontantstrøm før skatt – skatt

b)

Beregn nominell kontantstrøm til egenkapitalen etter skatt.

c)

Hvilken kapitalkostnad tåler prosjektet?

d)

Beregn reell kontantstrøm til egenkapitalen etter skatt.